Первый критерий отбора Из всех критериев отбора паевых фондов этот является самым простым, но очень надежным. Он состоит в сроке с момента образования фонда. Наиболее эффективным барьером, который мы можем выставить в этом случае, я считаю срок 5 лет.
То есть фонд нужно выбирать из тех, которые существуют на рынке более 5 лет. За этот период многое становится ясным: насколько результаты соответствуют инвестиционным задачам, заявленным при формировании фонда, как ведет себя фонд при росте, как при падении.
При всем желании вложить свои сбережения в паевой фонд, показавший «чудо-результат» в последнем квартале или за последний год, необходимо остановиться, ибо есть первый критерий – существование фонда более 5 лет. Я убеждался в правоте своего выбора сотни раз.
Второй критерий отбора
Следующий критерий - это стоимость чистых активов фонда. Хотя, сумма чистых активов не является решающим критерием для выбора фонда.
Активы фонда складываются из стоимости ценных бумаг и суммы денежных средств фонда, исключая обязательства фонда.
Третий критерий отбора
Фонд нужно выбирать в том числе и по издержкам. Чем меньше издержек, тем больше средств остается в фонде. Соответственно, тем больше потенциальная стоимость пая, и, в конце концов, тем больше доход пайщика.
Первая из издержек - вознаграждение управляющего фондом. Практически все управляющие за свою работу берут не от показателей доходности фонда, а процентом от средней стоимости чистых активов в течение финансового года.
Редким и приятным исключением являются фонды акций, где управляющий будет получать, например, % от увеличения стоимости пая, умноженного на количество паев, но не более 10% от активов фонда (по правилам фондов эта цифра не должна быть больше 10%). То есть в этом случае управляющий зарабатывает, только если зарабатывают инвесторы!
Конечно, для нас выгодней иметь дело с фондами, где оплата работы управляющего меньше, ведь проценты, которые идут на оплату управленцам, вычитаются из денег инвесторов. Уверен, что с каждым годом эти проценты будут падать, ведь конкуренция между фондами становится все больше и больше, так же как и грамотных инвесторов, для которых каждый вопрос при выборе фонда должен быть важен.
Вторая издержка — это оплата услуг депозитария, аудитора, регистратора и оценщика, которая колеблется в пределах от 0,6% до 3,2% у открытых фондов акций. Именно эта издержка, как и последующая, является лакмусовой бумажкой, или своеобразным тестом, на честность по отношению к пайщикам, хотя это только частное мнение дотошного инвестора. Чем она меньше, тем выгоднее данный фонд для пайщика.
Расходы за счет фонда тоже вычитаются из имущества паевого инвестиционного фонда, являясь еще одной из издержек. Самый маленький процент издержек - 0,1%, а самый большой - 3,5%. Как раз эта издержка и финансирует все рекламные проекты фонда. То есть мы платим за то, чтобы фонд посредством рекламы привлекал внимание вкладчиков! Это вкладчику не выгодно!
Надбавка, которую берет фонд при покупке паев инвестором у управляющей компании, также относится к издержкам фонда. У открытых паевых инвестиционных фондов акций они колеблются от 0% до 1,5%.
При выкупе пая управляющие фонда могут применить скидку. То есть приобрести у вас паи обратно дешевле их стоимости, со скидкой (подобно тому, как банки продают нам валюту). В большинстве случаев скидка не применяется вообще, особенно если вы продержали свои деньги в фонде более 180 дней. Краткосрочным инвесторам придется заплатить от 0% до 3% за вывод денег из фонда.
Тем самым управляющие компании стимулируют инвестора вкладывать свои деньги в фонд на продолжительный промежуток времени.
Сложив все издержки вместе, мы увидим реальную картину того, какую часть себе берет управляющая компания из чистых активов фонда (в некоторых случаях 5% и более).
Четвертый критерий отбора
Доходность - это самый простой и явный способ определить эффективно работающий фонд. Доходность или прибыль фонда выражается в процентном увеличении стоимости одного пая. Понятно, что чем выше доходность фонда, тем это выгоднее для пайщика.
Логично бы было выбирать фонд только по этому показателю. Но, к сожалению, результаты, показанные фондом в прошлом, не являются гарантией того, что такие же результаты будут показаны в будущем. Поэтому в отборе фондов мы будем использовать семь критериев, благодаря которым мы и выявим потенциальных лидеров будущего.
Рассматривая показатели доходности за малый период, мы не можем адекватно оценивать картину в целом, поэтому лидеры по доходности за период в месяц, квартал, год должны еще показать эффективность своей работы на большом промежутке времени.
Для полноты картины нужно рассматривать доходность за четыре промежутка времени: один год, два, три года и 5 лет соответственно.
Если фонд показывает хороший результат на разных промежутках времени, то мы можем говорить о стабильности в его работе.
Пятый критерий отбора
Доходность - это обратная сторона риска. Многие фонды показывают хорошие результаты в тот момент, когда рынок растет, но в периоды спада лишь некоторым удается выйти из воды сухими. Соотношение доходности и риска позволяет произвести анализ, при котором мы можем выбрать не только самый быстрорастущий фонд, но и самый стойкий.
Именно таким должен быть в идеале паевой инвестиционный фонд. Для того чтобы разглядеть такой «бриллиант», лучше всего опереться на несколько показателей, одним из которых будет доходность/риск. Проще говоря, доходность мы делим на риск, где доходностью считается среднемесячная доходность фонда, а риском - волатильность фонда (то есть среднеквадратичное отклонение стоимости пая фонда).
Чем выше коэффициент доходности/риска, тем лучше для инвесторов. Основная идея этого критерия заключается в том, чтобы выбрать фонд, который ведет себя хорошо в тот момент, когда падает рынок.
Естественно, что мы, как и в предыдущем разделе («Четвертый критерий отбора паевого инвестиционного фонда»), будем рассматривать только фонды, проработавшие на рынке более 5 лет.
Фонды, из года в год попадающие в список лучших фондов по обсуждаемому критерию, заслуживают того, чтобы быть выбранными для капиталовложения.
Шестой критерий отбора
Есть еще один критерий, который может сравниться по своей эффективности с показателем доходности/риска, - это рейтинг паевых инвестиционных фондов, который публикует Национальная лига управляющих
Основной расчет, на базе которого и составляется рейтинг, производится по методу Шарпа. Коэффициент Шарпа учитывает не только соотношение доходности/риска, но и то, насколько доходность фонда превышает риск при вложении денег. Чаще всего за основу ставки с минимальным риском берется рублевый депозит сроком в 13 месяцев.
Чем выше коэффициент, тем выше рейтинг. «Пять звезд» присваивается только тем фондам, которые стали явными лидерами по отношению к остальным фондам, после расчетов коэффициента Шарпа, но, даже если фонд получил оценку «четыре звезды», мы можем говорить о высокой оценке деятельности фонда.
Рейтинг обновляется несколько раз в год.
Конечно, нельзя утверждать, что лидер рейтинга обязательно покажет и дальше такой хороший результат, но с уверенностью можно говорить о том, что управляющие данного фонда умеют действовать в различных ситуациях с одинаковым мастерством.
Звезды можно как набрать, так и растерять, ведь рынок и ситуация меняется с каждым днем достаточно быстро, но если мы возьмем за правило иметь дело только с теми фондами, которые попадают в первую четверть рейтинга в своей категории и в своем типе, то, уверен, мы не промахнемся.
Все перечисленные критерии невозможно применять по-отдельности друг от друга, поэтому нужна целая система, позволяющая применять сразу все эти критерии. О ней мы будем говорить в следующий раз.
Cтатья составлена по материалам книги Эрдмана «1000% за 5 лет…». Всю книгу Вы можете прочитать здесь
Вы можете посетить также сайты, собранные в разделе «Несем деньги в ПИФы» нашего Элитного каталога сайтов
Кроме того, в каталоге файлов имеется раздел «Рефераты по инвестированию» . Здесь Вы найдете статьи, книги, рефераты, курсовые и дипломные работы по инвестированию
Ели у Вас есть вопросы ко мне или есть, что добавить к моему рассказу, пишите мне по обратной связи с администратором сайта
Если Вам нравится наш проект, и Вы хотели бы поддержать его материально, но не хотите тратить на это ни копейки, зайдите на любую страницу нашего сайта и кликните ссылочку из «Оплаченной рекламы».
Всего Вам самого доброго желает Лора – администратор сайта www.vashidengi.info
Читайте также:
Как вложить и преумножить?
Диверсификация инвестиций (их разнообразие)
Если у обычного гражданина появились свободные средства, куда их можно вложить для роста?
Сделать деньги на деньгах
Определение инвестиций
Можно ли разбогатеть на акциях?
Знать, куда выгоднее вложить деньги - первый шаг к благополучию
Кто поможет Буратино или как делать деньги из денег
Покупать ли акции ВТБ?
Как выбрать компанию по доверительному управлению капиталом?
Срочно спасаем наши сбережения
Про троечников в котеджах и отличниках в коммуналках
Работаешь дистанционно, забудь о карьере
Названы самые угоняемые автомобили
Где жить нельзя. Рейтинг грязнейших городов мира
У каждого шестого владельца пластиковой карты были с ней проблемы за границей
Рейтинг популярности банков
