========================================================================================
Сайт о главном - о Ваших деньгах
 Информационный портал
http://vashidengi.info/
========================================================================================

Паевые инвестиционные фонды, как инструмент коллективных инвестиций, существуют на Российском рынке ценных бумаг достаточно давно, однако, новый импульс развития в России паевые инвестиционные фонды получили после принятия Федерального закона “Об инвестиционных фондах» в 2001 году.

До недавнего времени самым популярным способом размещения свободных денежных средств  являлся банковский депозит. Альтернативным вариантом, при котором доходность может существенно превышать доходность по банковским депозитам, являются вложения в ценные бумаги.

Существует несколько возможных способов инвестирования в ценные бумаги: самостоятельное проведение операций, брокерское обслуживание, индивидуальное доверительное управление и коллективное инвестирование.

Коллективное инвестирование (паевые инвестиционные фонды) имеет ряд преимуществ.

·        Паевой инвестиционный фонд не является плательщиком налогов, так как в соответствии с законодательством является имущественным комплексом без образования юридического лица.

·        Объединяя средства многих инвесторов в один портфель, у управляющих компаний больше возможностей для диверсификации портфеля, что в свою очередь способствует снижению рисков инвесторов. Ограничения по составу и структуре  портфеля паевого фонда строго регламентированы и контролируются федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

·         За счет больших объемов проводимых операций снижаются издержки по операциям с ценными бумагами.

·        Возможность выбора направлений инвестиций в зависимости от инвестиционной декларации конкретного фонда (фонды акций, облигаций, смешанных инвестиций), а также отраслевой направленности инвестиций.

Кроме того, паевые инвестиционные фонды - это многоуровневая система контроля и защиты прав инвесторов. С целью защиты интересов инвесторов при функционировании паевого фонда создана комплексная система разделения функций владения, управления, учета и контроля.

 =========================================================================================

Подпишитесь на нашу бесплатную рассылку и Вы узнаете много интересного о своих деньгах и их возможностях
=========================================================================================

Инфраструктура паевого фонда:

Управляющая компания - юридическое лицо, имеющее лицензию на осуществление деятельности по доверительному управлению имуществом паевых инвестиционных фондов. Управляющая компания инвестирует средства, составляющие Фонд, с целью получения дохода. Стоимость имущества, составляющего фонд, изменяется за счет финансового результата по операциям и изменения котировок ценных бумаг. Управляющая компания рассчитывает стоимость чистых активов и стоимость пая.

Агент по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев - юридическое лицо –профессиональный участник рынка ценных бумаг, имеющий лицензию на осуществление брокерской деятельности, осуществляющее деятельность по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев фонда на основании договора поручения или агентского договора, заключенного с управляющей компанией, а также выданной ею доверенности. Основные функции: прием заявок на приобретение, погашение и обмен, раскрытие информацию инвесторам и владельцам паев, предусмотренную действующим законодательством.

Специализированный депозитарий - юридическое лицо, имеющее лицензию на осуществление деятельности в качестве специализированного депозитария паевых инвестиционных фондов и заключившее договор с управляющей компанией фонда на обслуживание. Основные функции: контроль за соблюдением Управляющей компанией законодательства и Правил Фонда, в том числе, инвестиционной декларации, требований к составу и структуре активов, своевременностью внесения приходных и расходных записей и расчетов с пайщиками, правильностью расчета стоимости чистых активов и стоимости пая, контроль за ведением бухгалтерского учета фонда, учет и хранение ценных бумаг фонда.

Лицо, осуществляющее ведение реестра фонда - юридическое лицо, имеющее лицензию на осуществление деятельности по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг.

Основные функции: ведение лицевых счетов Зарегистрированных лиц,  проведение операций в реестре, ведение регистрационного журнала,  хранение и учет документов, являющихся основанием для внесения записей в систему ведения реестра, учет запросов, полученных от Зарегистрированных лиц, и ответов по ним, включая отказы от внесения записей в реестр, осуществление иных действий, предусмотренных действующим законодательством РФ.

Оценщик - юридическое лицо, имеющее лицензию на осуществление деятельности по оценке имущества паевых инвестиционных фондов и заключившее договор с управляющей компанией фонда на проведение оценки имущества фонда в случаях, предусмотренных нормативно правовыми актами.

Аудитор - юридическое лицо, имеющее лицензию на осуществление деятельности в области аудита бирж, внебюджетных фондов и инвестиционных институтов и заключившее договор с управляющей компанией паевого инвестиционного фонда на проведение аудита фонда.

Типы фондов:

Открытый паевой инвестиционный фонд – фонд, в котором прием заявок на приобретение и погашение инвестиционных паев осуществляется в любой рабочий день. 

Интервальный паевой инвестиционный фонд – фонд, в котором прием заявок на приобретение и погашение инвестиционных паев осуществляется в определенные периоды (интервалы), установленные в Правилах доверительного управления фондом,  но не реже одного раза в год.

Закрытый паевой инвестиционный фонд предполагает отсутствие у владельца инвестиционных паев права требовать от управляющей компании прекращения договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом до истечения срока его действия иначе, как в случаях, предусмотренных Федеральным законом.

В доверительное управление открытым и интервальным паевыми инвестиционными фондами учредители доверительного управления могут передавать только денежные средства.

В доверительное управление закрытым паевым инвестиционным фондом учредители доверительного управления могут передавать денежные средства, а также, иное имущество, предусмотренное инвестиционной декларацией.

Количество выдаваемых инвестиционных паев открытого и интервального паевого фонда не ограничивается.

Количество выдаваемых инвестиционных паев закрытого фонда указывается в Правилах доверительного управления.

Инвестиции в интервальный фонд, как правило, более долгосрочные, что в свою очередь позволяет управляющей компании расширить спектр возможных вложений с целью увеличения доходности.

Инвестиции в открытый фонд позволяют более оперативно реагировать на изменения  коньюнктуры рынка, поскольку приобретать и погашать паи можно в любой рабочий день.

В основу функционирования паевого инвестиционного фонда заложен механизм доверительного управления. Условия договора доверительного управления содержатся в Правилах доверительного управления Фондом - основном документе, регламентирующем деятельность Фонда. Присоединение к договору доверительного управления Фондом осуществляется путем приобретения инвестиционных паев.

Инвестиционный пай - именная ценная бумага, удостоверяющая долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд.

Инвестиционный пай дает право его владельцу требовать от Управляющей компании:

·         Надлежащего доверительного управления Фондом.

·         Получения денежной компенсации при прекращении Фонда.

·         Требовать погашения пая и получения денежной компенсации в соответствии с Правилами фонда.

·         Выплаты дохода от доверительного управления (только для закрытых фондов).

·         Участия в общем собрании владельцев инвестиционных паев (только для закрытых фондов).

Учет прав на инвестиционные паи осуществляется на лицевых счетах в реестре владельцев инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда и, если это предусмотрено правилами доверительного управления, на счетах депо депозитариями.

Реестр владельцев инвестиционных паев – система записей о паевом инвестиционном фонде, об общем количестве выданных и погашенных инвестиционных паев этого фонда, о зарегистрированных лицах и количестве зарегистрированных инвестиционных паев, записей о приобретении, погашении, обмене и передаче инвестиционных паев.

Инвестор паевого инвестиционного фонда - лицо, осуществившее в соответствии с правилами фонда оплату приобретаемых инвестиционных паев, приходная запись о котором не внесена в реестр владельцев инвестиционных паев фонда.

Владелец инвестиционных паев - физическое или юридическое лицо, в отношении которого в реестр владельцев инвестиционных паев фонда внесена запись о количестве принадлежащих ему инвестиционных паев.

Стоимость чистых активов - текущая стоимость имущества, составляющего Фонд. Расчет СЧА производится по методике, утвержденной Федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг.  Для определения стоимости пая стоимость чистых активов делят на количество инвестиционных паев, зарегистрированных в реестре  владельцев паев.