=========================================================================================

Подпишитесь на нашу бесплатную рассылку и Вы узнаете много интересного о своих деньгах и их возможностях
=========================================================================================

Для большинства инвесторов покупка индексного фонда - наилучший выбор. Индексный фонд - это ПИФ, который следует за каким-нибудь индексом фондового рынка. Это может быть Standard & Poor's 500 Stock Index, ММВБ 10, индекс всего фондового рынка или какого-то определённого сегмента.

Об этом Вы никогда не узнаете из рекламных проспектов! Но вот Вам простой пример. Зайдите на сайт   investfunds.ru/funds/rate.phtml  Здесь ведётся рейтинг крупнейших российских ПИФов по доходности. Выберите Тип фондов - "Все", "Разбить рейтинг по категориям фондов" и нажмите "Показать рейтинг". Найдите раздел индексных фондов и сравните доходность этого раздела с другими.

Что такое ПИФы?

ПИФ - это просто набор акций и/или облигаций. ПИФы - это финансовые посредники, они создаются для того, чтобы взять Ваши деньги, а потом их инвестировать. Большинство ПИФов являются "активно управляемыми". Это означает, что пайщики платят управляющим ПИФа за активную покупку и продажу фондом акций или облигаций.

Цена "активного управления"

Возможно, Вы думаете, что ПИФ обеспечивает преимущество своим пайщикам, нанимая "экспертов" в выборе акций? Но горькая истина заключается в том, что подавляющее большинство ПИФов (около 80%) постоянно проигрывает средней доходности фондового рынка.

Почему так происходит? Неужели все эти дипломированные специалисты в дорогих костюмах - худшие эксперты в выборе акций? Нет и ещё раз нет. Всё очень просто, большинство ПИФов проигрывает рынку из-за внутренних расходов, которые они берут с Вас каждый год за право быть пайщиком. Вы платите за привилегию активного управления. Вы платите за увеличение продаж паёв фонда, за маркетинг, за рекламу, за торговые операции, а также за бизнес-ланч управляющего и его загородную дачу. Цена за то, чтобы быть пайщиком среднего активно управляемого фонда, может быть очень и очень серьёзной.

Что это значит для Вас?

Средний активно управляемый фонд акций приносит пайщику годового дохода примерно на 2% меньше, чем фондовый рынок в целом. Это означает, что ещё до того, как Ваш доллар поступит управляющему фонда для инвестиций, его компания возьмёт 2 цента. Возможно Вам покажется, что 2% не так уж и много, когда рынок растёт на 20% ежегодно, как это было с 1995 по 1998. Хотя если взглянуть на историю, то американский фондовый рынок рос в среднем на 10% в год. А теперь посмотрите насколько эти 2% важны для Вас: за 50 лет, инвестиция в 10 000 долларов превратится в 1 170 000 долларов (при 10% в год), а при 8% Вы получите только 470 000.

Для многих индексные фонды становятся начальной и конечной точкой при выборе инвестиций. Значительное число частных инвесторов приняли решение инвестировать свои деньги в индексные фонды, и больше не думать об инвестировании. Они просто делают вклады и получают доход от будущего роста национальной и мировой экономики.

Давайте немного на этом остановимся. Если Вы чувствуете себя достаточно комфортабельно, инвестируя в индексные фонды, и не хотите двигаться дальше, то это Ваш выбор, и он достоин уважения. Складывается впечатление, что современное общество приветствует тех, кто способен взять на себя риск. Но нет ничего хорошего в принятии на себя финансового риска, к которому Вы не готовы. Если Вы будете инвестировать в индексный фонд, а всё оставшееся свободное время заниматься своими любимыми делами и наслаждаться жизнью - такой подход гораздо больше заслуживает уважения.

Индексные фонды остаются для частных инвесторов наименее затратными как по деньгам, так и по времени. В индексных фондах нет таких больших расходов на управление, и Вы не будете так беспокоиться о своих инвестициях, как акционеры более динамичных, частных компаний время от времени.

Причин чтобы инвестировать в индексные фонды столько же, сколько инвесторов. Некоторые инвесторы ограничены во времени, желании и уверенности в своих возможностях для того, чтобы самостоятельно выбирать и отслеживать отдельные акции. Но это ни в коем случае не делает их инвесторами более низкого сорта. Наоборот, такое самосознание даёт им преимущество над теми, кто гонится за "большими сделками".

Инвестирование в индексные фонды позволяет людям участвовать в развитии экономики, позволяет стать участником фондового рынка наименее затратным и рискованным способом. И я приветствую тех, кто понял этот подход и принял для себя решение о том, что индексные фонды - наилучший способ инвестирования.

Многие инвесторы обращаются к письмам Уоррена Баффетта, управляющего Berkshire Hathaway, которые он пишет ежегодно для своих акционеров. Возможно это самые ценные уроки по инвестициям в фондовый рынок из всех доступных на сегодняшний день. Но у инвесторов в ПИФы есть свой Баффетт в лице Джона Богла (John Bogle) из Vanguard Group. Его книга Common Sense on Mutual Funds содержит подборку фактов, расчетов и аналитических материалов по ПИФам, и представляет собой наиболее исчерпывающий и полезный учебник для фондового инвестора на сегодняшний день. В ней Джон Богл убедительно показывает, что инвестировать в ПИФы очень просто: покупайте индексные фонды.

В 1975 году Джон Богл представил свою идею совету директоров только что сформированной компании Vanguard Group - создать чрезвычайно низкозатратный ПИФ, который не будет пытаться побить средний доход фондового рынка, измеряемый индексом S&P 500. Вместо этого фонд будет повторять индекс как можно более точно, покупая те же акции и в тех же пропорциях, которые лежат в основе индекса.

По поводу первого индексного фонда Богл писал: "Я закладывал управленческие расходы индексного фонда в размере 0.3% в год на операционные расходы и 0.2% в год на торговые операции. Поскольку ежегодные расходы обычных фондов в то время составляли около 2.0%, то я заключил, что индексный фонд должен будет обеспечивать ежегодный доход на 1.5% больше обычного фонда".

За прошедшие годы Богл доказал, что был абсолютно прав в своём предсказании в отношении индексных фондов, и даже больше. С тех пор, разрыв между доходностью, показанной рынком, и доходностью активно управляемых ПИФов вместе взятых был значительно больше 1.5%, предсказанных Боглом в 1976 году. В 90-х годах, этот разрыв между активно управляемыми ПИФами и рынком, измеряемым индексом S&P 500, достиг 3.4% в год.

Разницу между активно управляемыми фондами и пассивно управляемыми индексными фондами очень легко объяснить. Дело не в том, что активно управляемыми фондами руководят дураки. Совсем нет. Акции, выбранные управляющими, были в среднем чуть лучше или чуть хуже рынка. Богл, анализируя эту разницу, выделил 4 фактора: коэффициент расходов, оборот, сектор, денежные резервы.

В 90-е годы, S&P 500 обеспечивал ежегодный рост в 17.3%, по сравнению с 13.9% среднего диверсифицированного ПИФа. Эти 3.4% объясняются, во-первых, пониманием того факта, что в 90-е годы S&P 500 (особенно индекс 500 крупнейших компаний США) обеспечивал доход выше остального рынка. Вы можете взглянуть на индекс всего фондового рынка - Wilshire 5000 Index. Рост этого индекса в 90-е годы составил 16.3%. Таким образом, 1% можно списать на "эффект большой капитализации", и разрыв между ПИФами и рынком (Wilshire 5000) уменьшается до 2.4%.

Коэффициент расходов среднего фонда, который представляет собой средний размер расходов, взимаемых ежегодно с пайщика управляющей компанией, за этот период был около 1.3%. (За последние несколько лет этот коэффициент вырос и сейчас составляет 1.5%) Для сравнения коэффициент расходов индексного фонда Vanguard S&P 500 равен 0.19%

Кроме того, многие фонды слишком часто покупают и продают свои активы. На сегодняшний день этот оборот достигает в среднем 85% в год. Это означает, что в конце каждого года средний ПИФ владеет только 15% тех же акций, что и в начале года. Комиссионные расходы, связанные с ежегодной покупкой и продажей такого большого количества акций, приводят к дополнительному уменьшению доходов на 0.7% в год.

Также, управляющие фондами, веря в то, что они могут выбрать правильное время для входа в рынок, держат в среднем 8% своих портфелей в денежных резервах. Такая практика очень дорого стоила пайщикам во время бычьего рынка 90-х годов. Удержание денежных резервов объясняет оставшийся разрыв между ПИФами и рынком.

Теперь Вы поняли? Если Вы инвестируете свои деньги в любой ПИФ и не обращаете внимания на коэффициент расходов, оборот, рыночный сектор и денежные резервы, которые декларированы Вашим фондом, то Вы инвестируете вслепую.

Индексные фонды на основе S&P 500 привлекли много внимания за последние несколько лет. Фонд Vanguard S&P 500 опередил более 90% всех национальных фондов акций за последние 5 лет (этот процент будет гораздо выше, если принять во внимание также фонды облигаций и международные фонды акций). Но индексные фонды на основе S&P 500 далеко не единственные индексные фонды, и возможно даже не самые лучшие.

Другие индексные фонды

Когда Вы слышите: "Рынок вырос на 28% в 1998 году", то это означает, что определённый индекс рынка, в данном случае индекс Standard & Poor's 500 Index, вырос за год на 28%. Каждый, кто владел паями индексного фонда на основе S&P 500 в 1998 году, также мог бы рассчитывать на такой доход. В то же время, пайщики любого из 88% активно управляемых ПИФов, проигравших индексу S&P 500, получили меньший доход.

Но все ли индексные фонды следуют за S&P 500? Конечно нет. Если Вы назовёте какой-нибудь индекс рынка, то, скорее всего, кто-то уже основал фонд на его основе. Russel 2000 (индекс 2000 компаний с малой капитализацией), Wilshire 5000 (индекс всего фондового рынка - на самом деле существует около 9000 публично торгуемых компаний, но "Wilshire 8934" звучит не так хорошо), Dow Jones Industrial Average… Список различных индексов, на основе которых создаются фонды, постоянно растёт.

Разные индексы показывают разный результат на коротком временном промежутке, но всевозможные академические исследования показали, что разные сегменты рынка показывают более или менее одинаковые результаты на больших временных промежутках. Например, в 1998 году S&P 500, в котором представлены самые крупные компании США, вырос на 28%, S&P MidCap 400 (индекс средних компаний) вырос на 19%. Однако за последние 10 лет ежегодный рост S&P 500 составил 19.20%, а S&P MidCap 400 - 19.28%.

Иногда нужен ещё более большой временной отрезок. Russel 2000, индекс компаний с малой капитализацией, за последние 10 лет подрастал на 12.92% в год. Означает ли это, что малые компании не могут тягаться с большими, или что на индекс малых компаний не стоит обращать внимания совсем? Нет, если Вы посмотрите на бОльший временной промежуток. За последние 40 - 60 лет рост индекса больших и малых компаний приблизительно одинаков.

Но внимательно смотрите на то, что компании предлагают в качестве "индексных фондов". Правильный подход к инвестированию в индексные фонды заключается не в том, чтобы выбрать "горячий" индекс, или выбрать "холодный" индекс до того как он станет "горячим". Вложение денег в индексный фонд - любой индексный фонд - приносит отличные результаты долгосрочным инвесторам, в основном потому что индексные фонды держат расходы на таком низком уровне. У индексных фондов компании Vanguard коэффициент расходов около 0.19%. В то же время, брокерский дом Morgan Stanley предлагает индексный фонд на основе S&P 500 (который покупает те же самые акции, что и фонд Vanguard) с коэффициентом расходов 1.5% - примерно в 8 раз больше!

Наиболее популярными из российских индексов являются:

РТС - является официальным индикатором Фондовой биржи РТС, это взвешенный по капитализации индекс, в состав входят 50 обыкновенных и привилегированных акций.

РТС-2 - индекс акций второго эшелона является индикатором торгов на Фондовой бирже РТС акциями, отнесенными ко второму эшелону по признакам ликвидности и капитализации.

ММВБ - в базу расчета Индекса ММВБ входят 18 ценных бумаг (обыкновенные, привилегированные акции 12-ти крупнейших и самых надежных эмитентов).

ММВБ 10 - представляет собой ценовой, не взвешенный индекс, рассчитываемый как среднее арифметическое изменения цен 10 наиболее ликвидных акций, допущенных к обращению на Московской Межбанковской Валютной Бирже. Состав корзины индекса определяется один раз в квартал на основании 4 показателей ликвидности.

На основе индекса ММВБ работают несколько индексных фондов.

Подводя итог всему выше сказанному, хочу сказать, что если у Вас есть свободные средства для инвестирования на ближайшие 5 лет (лучше больше), и Вы не знаете как ими распорядиться, то вложите их в индексный фонд.

Источник: etrader.intway.info

Читайте также:
Что такое интернет-трейдинг и зачем он Вам?
Почему ПИФ?
Как я создал свой бизнес с нуля
Как добавить сайт в Апорт?
Как правильно выбрать момент для покупки и продажи акций
Зарплатомер
Заработок в Интернете: с чего начать?
Виды бизнеса почти и без вложений
Как заработать на своем сайте уже сейчас?