Прошедший 2006 год можно назвать одним из самых успешных для рынка коллективных инвестиций. В начале года поддержку рынку оказывали благоприятные внешние факторы, в частности, увеличение ликвидности на всех развивающихся рынках, а также рост нефтяных цен на фоне конфликта вокруг ядерной программы Ирана. Однако уже в мае четырёхлетний повышательный тренд нефтяного рынка закончился. Начавшаяся коррекция на рынке нефти наряду с переоценкой акций ряда отечественных компаний привела к тому, что игроки начали фиксировать прибыль.

Вместе с тем, несмотря на достаточно тревожное первое полугодие, ознаменовавшееся мощнейшей коррекцией в мае, по итогам года инвестиционным фондам удалось заработать для своих пайщиков до 86%. За полгода индекс РТС прибавил более 50%, и те, кто рискнул остаться в бумагах, получили значительное вознаграждение. Рост происходил на фоне общей благоприятной обстановки на фондовом рынке: индекс РТС завершил год новым историческим уровнем в 1921.92 пункта, прибавив за 12 месяцев более 70%. Однако 6 фондам удалось переиграть рынок, среди них 4 фонда акций и по одному индексному и смешанному фонду.

Примечательно, что верхушку рейтинга самых доходных открытых ПИФов 2006г. составляют фонды, вошедшие в десятку лучших по итогам I полугодия. Лидером 2006г. стал фонд под управлением компании «АГАНА» «АГАНА – Экстрим», отработавший год с повышением стоимости пая на 86.74%. Второе место принадлежит фонду «КИТ - Российская электроэнергетика» (84.23%) и замыкает тройку лидеров «УНИВЕР – фонд акций», результат которого составил 84%. Управляющий активами УК «КИТ Финанс» Евгений Батаев отмечает, что, хотя годовой результат оказался несколько ниже, чем в предыдущем году, доходность акций ПИФов намного превысила доходность других финансовых инструментов. «Лишь на рынке недвижимости можно было заработать больше», - добавил Е. Батаев.

Средний результат фондов акций за год составил 46%, у индексных ПИФов данный показатель превысил 65%. Таким образом, фонды данных категорий оправдали надежды инвесторов, продемонстрировавших завидный оптимизм в период майской коррекции: инвесторы не только не спешили выходить из фондов, но и активно скупали паи ПИФов агрессивных стратегий в расчете на получение прибыли в будущем. Последние оставались наиболее востребованными на протяжении всего ушедшего года. Спрос на паи фондов акций стабильно держался на высоких уровнях.

В последнем месяце 2006г., когда на российском рынке акций состоялось предновогоднее ралли, средняя доходность открытых паевых фондов превысила 6.5%. Фаворитами декабря стали фонды, инвестирующие в фонды телекоммуникационного сектора, при этом максимальный результат месяца составил 22.51% («Максвелл Телеком»). «В декабре лидерство фонда «Максвелл Телеком» было обеспечено феноменальным ростом бумаг телекоммуникационного сектора: УралСвязьИнформ +46%, УралСвязьИнформ(преф) 35%, С-З Телеком(преф) +25%, СибирьТелеком +22%, СибирьТелеком(преф) + 21%, Дальсвязь(преф) +30%», - комментирует ситуацию управляющий фондом «Максвелл Капитал» Сергей Усиченко.

«Рост был вызван сменой собственника блокирующего пакета Связьинвеста и, соответственно, предположениями инвесторов о скорой приватизации либо реорганизации этого холдинга. Огромный спекулятивный спрос наблюдался в бумагах УралСвязьИнформа, что позволило им быть одними из лидеров роста не только в телекоммуникационном секторе, но и на рынке», - добавил С. Усиченко.

Несмотря на феноменальный успех рынка коллективных инвестиций в ушедшем году, пайщикам не следует впадать в эйфорию. Большинство экспертов достаточно осторожны в прогнозах на текущий год. По словам аналитиков «Банка Москвы», большинство брокерских домов выставляют достаточно скромный ориентир на следующий год в диапазоне 2150-2250, т.е. на 12-17% выше текущих уровней, но нельзя исключать, что переосмысление перспектив мировой экономики (последняя статистика рисует весьма благоприятную картину) и активизация инвестиционного и потребительского бума в России заставит аналитиков уже весной 2007г. повышать свои целевые уровни.

«Первый квартал - традиционно один из самых лучших в году, что предполагает открытие длинных позиций. Вместе с тем, есть довольно большая ложка дегтя в бочке меда. И даже две. Прежде всего, с точки зрения теханализа нам надо бы показать еще одну волну снижения, без нее коррекция получится какая-то куцая. И цены на нефть, даже если отскочат, все равно находятся в состоянии нисходящего тренда, и пока еще его не сломали», - отмечают аналитики ИФК «Уником Партнер».